影片主要讲述了由居来提饰演的发丘传人吴琪与挚友王富贵为寻找师父下落意外与军阀小姐林真真发生冲突，却不料三人均落入反派红菱计谋中。一场谈判后，三方势力各怀目的入墓。吴琪以发丘秘法寻穴定位巧破机关，带领众人在墓中死里逃生的故事。

电影根据小说《封神演义》改编而来，讲述了元始天尊以天地灵气设下封神大阵，派天生拥有双翅的羽人一族，在遭逢乱世之际，可利用风雷双翅开启封神大阵。殷商末年，商纣王暴虐无道，羽人族长老为救乱世，将窥天石扔入凡尘，并以一招“狸猫换太子”故意在众人面前将风雷双翅注入双生儿辛环体内，为保真正的“将星”雷震子周全

　　日本军方为侵华做准备，派遣日本商会进驻广州，一面贿赂军阀，收集情报，成立杀手组织暗杀反日人士，一面走私鸦片，大肆敛财，叶问继任佛山警察局侦缉队队长，立案侦查，本以为依靠法律可以匡扶正义，却遭受上级和日本商会的打压，叶问只能晚上化身黑衣侠维持正义，然而日本商会已然发现叶问身份，布下天罗地网....