清帝康熙自知不久人世，决定传位于十四太子（莫少聪）；后十四太子忽遭蒙面杀手行刺，幸为亲信曾静（徐少强）所救。原来四太子（刘永）早已觊觎帝位，乃派人行刺胞弟；四太子计划失败后，收买曾静不果，乃四出求贤，卒觅得文武双全之年羹尧（白彪）相助，更拉拢反清文人吕留良（谷峰）及其侄女吕四娘（刘雪华）等，佯称若助

七煞是紫微斗数中14颗主星之一。七煞是一颗坚毅勇敢的星曜，象征「威勇」，化气为「将星」，主「肃杀」。具有运用帷幄的能力，拥有理智而独立、冲锋陷阵、冒险犯难的特性。本片为邵氏早期经典武侠改编作品。闻风丧胆的七煞会，再次集结各个分坛主，江湖将掀起血雨腥风......

北宋年间，豪侠辈出，引出多少传奇故事。话说御猫展昭（郑少秋 饰）和锦毛鼠白玉堂（傅声 饰）本届为富家子弟，且同宗一师（刘家荣 饰）。展昭沉稳老练，白玉堂争强好胜，这对师兄弟偏偏互不相让，为了一显自家本领，借助师傅之手展开连番比试，终令师傅气恼难耐，将二人逐出师门，他们从此闯荡江湖。白玉堂偶然机缘救助